BitMax.io平台币支持做空的内在逻辑

最近加密货币市场最热的题材,毫无疑问是平台币。而其中的翘楚,则非BitMax.io交易所的平台币BTMX莫属。这支之前表现一向“沉稳低调”的平台币,2天内最高涨幅接近5倍,以迅雷不及掩耳之势刷屏了各大社交媒体以及行情网站热搜排行榜。如此的高曝光度下,也让更多的用户认识到了BitMax.io交易所的独到与专业之处。而除了一个个优质首发项目,细致入微、一丝不苟的客户服务,最让他们耳目一新的,莫过于BitMax.io即将上线BTMX的杠杆,允许用户做空自家平台的平台币。

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图1 BTMX以迅雷不及掩耳之势刷屏了各大行情站的热搜

在币圈,杠杆一直是一个让人谈虎色变的东西。它能将使用者的收益放大数倍,但似乎更多的时候起到的确是相反的作用。俗话说“新手死于追高,老手死于抄底,高手死于杠杆,”并不是没有其道理的。而杠杆带来的做空机制更是被许多人视作是过去一年市场崩溃的元凶,就连币安的联合创始人何一去年在采访时都直言,出于一个长期持币者的私心,她“其实不太希望这个行业做空的机制太容易。”

虽然高杠杆下的高风险确实让一些人亏损严重,但是真正应该被批判的其实是人性本身,以此污名化杠杆或是其他衍生品,将它们当做市场崩溃的元凶,却是言过其实的。 正如美国商品期货委员会(CFTC)主席,有着“加密货币老爹”(Cryptodad)之称的Giancarlo,在援引一家研究机构的数据时评论的那样,期货其实帮助减少了比特币价格的泡沫,并将市场带回到了更具可持续发展的水平。事实也却是如此,若不是做空机制的存在,比特币及其底层技术如工作量证明、点对点网络、区块链与加密技术在被人们普遍接受之前,可能就会因为过度的炒作,而真正沦为“现代郁金香”了。

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图2 美国商品期货委员会主席J. Christopher Giancarlo。与许多人的观点相反,他认为是期货帮助加密货币减少了泡沫,对整个市场的发展起到了积极的作用。

因此,做空机制实际上是给可交易资产上了一道保险。而一般来说,它虽然短期内会让该资产的价格波动变得剧烈,但长期来看是有利于其价格增长的。相对于出于私心,不希望这个行业的做空机制太容易的何一,传统金融出身,曾在华尔街有数十年工作经验的BitMax.io团队,无疑更清楚这一点。

而如果我们拿BTMX开放杠杆的具体问题做具体分析的话,就会发现更多有意思的东西。BTMX是一种通过交易挖矿产生,具有分红属性(平台称之为“信息费奖励”)的平台币。在暴涨之前,其分红年化曾经一度高于70%。除了利用杠杆放大短期的波段收益这种常规操作外,通过杠杆买入做多,并长期持有的话,还会让你的分红收益倍增。但借入流通量外的币做空,则要自己承担这部分币被人买入后产生的分红。

举个简单的例子,假如BTMX的价格是1美元,分红年化是50%,如果我们以100美元为本金,又借入100美元,最终买入200个平台币,那么相对于本金的100美元来说,分红年化实际上翻一倍到了100%水平。而100美元的借币利息,一年还不到5%。当然,市场不会有这么简单就能获利的机会,币价如果从1美元跌倒0.5美元,那做多就直接爆仓了。只不过相对于做空较高的代价,即等值本金下卖出200个平台币,每年要支付相当于本金50%的分红,做多明显更吸引人。而这无疑会在分红年化收益足够诱人的情况下,推动币价的进一步增长。

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图3 BitMax.io的掌舵人Dr. George Cao。相对于传统意义上的币圈大佬,在华尔街有着10余年工作经验的曹博士对于同一种事物似乎总是有着不同见解。

再从现货角度考虑,人们也更为喜欢波动性相对较大的币种,因为这意味着更多的盈利机会。就好比股票市场上,相对于微软股票,人们更钟情于特斯拉一样。如此也必然导致BTMX在交易量和交易深度方面的提高,而这意味着什么,恐怕无需多说。

当然这并不是说BTMX的价格在开了杠杆之后就会一路涨下去。归根结底,每种数字资产都有其价值锚定区间,尤其是对类似于平台股权的平台币来说。它的长期价值最终还是要归结到持币的分红年化,平台的口碑和用户基数,正常交易量与市场占有这些基本面上。而经过这一轮的大涨,某种程度上已经让先前被低估的BTMX回归了其正常的价值区间,提前稀释,甚至于说透支了开放BTMX杠杆的利好。

但是相比于其它交易所的墨守成规,BitMax.io敢于允许用户做空自家平台币,不得不说是一次伟大的创新。再联想到他在过去给我们带来的种种惊喜,我们有理由相信BitMax.io将来能创造更多的奇迹!

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